一、上海兰生大酒店是被汇率凌迟处死的
1993年开业的上海兰生大酒店是汇率大幅度变化使经营良好的酒店无力还本付息的典型案例。
1994年1月1日，中国内地取消美元与人民币汇率双轨制，这正是赵焕焱进入新亚集团的第三年，酒店房价借此连年上升；1994年全国的通货膨胀率高达24.1%，其中就有汇率并轨的因素，银行对存款实行保值补贴的办法。人民币同美元的官方结算从3.7比1变化为5.8比1，以后是8.3比1，黑市甚至达到11至13比1，有若干酒店前台人员每天携带大量人民币出租车上下班，以官方结算汇率换取客人的美元，晚上再去黑市以市场价卖出，可以免除普通“打桩模子”（上海对套汇黄牛的俗称）在风雨中站岗之劳。
酒店建造时锁定美元全额贷款的悲惨命运因此而定。向国际银团贷款2亿美元建设的四星级上海兰生大酒店客房418间，1993年开业，1996年营业收入1亿多元、经营毛利4000多万元，2003年装修。开业20年后本来可以享受低财务成本收获期的上海兰生大酒店2012年8月22日被迫在上海产权交易所以4.965亿元挂牌出让，建筑面积41740平方米（土地使用期限至2050年3月7日），折算每平方米1.1895万元，其时负债4.4385亿元、资产2.5344亿元、所有者权益-1.9041亿元，酒店2012年上半年亏损4144.17万元（其中包括支付土地出让金等费用近亿元）。汇率大幅度变化致使还本付息成为不堪重负的一场噩梦。
所以，教训之一是酒店的股本金、贷款结构要充分重视，全额贷款的风险非常大；教训之二是贷款的币种必须有科学的结构。
上海华亭集团也是被汇率拖累的，其十大酒店建设恰逢其时，笔者认为其出让一家酒店是可以救活全局的。华亭集团是1999年与锦江集团合并后失去集团名称的。
二、2016年香格里拉酒店所在地币值与美元的变化情况
看今天，币值变化依然发生作用。以下是2016年香格里拉酒店所在地币值与美元的变化情况：
1、日元升值11.1%。
2、欧元贬值0.4%。
3、新加坡元贬值0.6%。
4、澳元贬值1.3%。
5、泰铢贬值2.8%。
6、毛里求斯卢比贬值2.9%。
7、菲律宾披索贬值4.1%。
8、马来西亚元贬值5.9%。
9、中国人民币贬值6.2%。
10、斯里兰卡卢比贬值7.1%。
11、蒙古图格里克贬值7.6%。
12、土耳其里拉贬值9.3%。
13、英镑贬值12.0%。
三、香格里拉2016年业绩
2016年酒店业净利润3.15亿元人民币、同比上升68.28%；在中国的酒店因折旧摊销等亏损12.5百万美元、同比减亏43.3百万美元。
香格里拉酒店在全球76家，其中在中国43家；在全球拥有不动产的酒店76家客房34705间、租赁酒店3家；管理酒店77家（减少管理2家为：5600万元人民币出售的西安金花大酒店和第三方拥有的北京上东今旅）。
1、平均房价
全球160美元、同比175美元下降8.57%；
中国122美元、同比138美元下降11.59%。
2、平均出租率
全球65%、同比62%上升4.84%；
中国63%、同比58%上升8.62%。
3、每间可供房收入
全球104美元、同比109美元下降4.59%；
中国77美元、同比79美元下降2.53%。
4、营业收入
全球1918.1百万美元、同比1997.6百万美元下降3.98%；
中国751.7百万美元、同比780.5百万美元下降3.69%。
5、净利润
全球45.8百万美元、同比27.2百万美元上升68.28%；
中国亏损12.5百万美元、同比亏损55.8百万美元减少亏损43.3百万美元。
6、管理费收入和净利润
全球管理费收入151.8百万美元、同比133.8百万美元上升13.45%；
全球管理净利润33.2百万美元、同比10.7百万美元上升210.28%。
7、折旧摊销
全球319.1百万美元、同比334.2百万美元下降4.52%；
中国155.0百万美元、同比166.8百万美元下降7.07%。
8、所得税
全球69.6百万美元、同比64.9百万美元上升7.24%；
中国30.6百万美元、同比27.0百万美元上升13.33%。
9、息税折旧摊销前利润
拥有酒店474.7百万美元、同比493.0百万美元下降3.71%；
酒店管理48.8百万美元、同比24.5百万美元上升99.18%。
10、酒店资产
全球6079.3百万美元、同比6550.6百万美元下降7.19%；
中国3089.0百万美元、同比3446.2百万美元下降10.37%。