8月15日，自如以资产服务机构的身份，成功发行租房市场首单房屋租金分期类ABS。这项名为“中信证券-自如1号”的房租分期信托受益权资产支持专项计划，即将在上海证券交易所挂牌。

无独有偶，昨天爆出新闻，在发改委最新关于企业债券的通知中，明确“按照住房城乡建设部等九部委《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》（建房〔2017〕153号）文件要求，积极组织符合条件的企业发行企业债券，专门用于发展住房租赁业务”。

对于重资产的长租公寓，这意味着什么？一位金融高管（因对方要求，不具名）表示“我都想去做长租企业”，一定程度上，长租公寓可以实现“轻资产”了，通过企业债券途径融资，可有效解决公寓项目的资金问题。

今年1月，魔方公寓发行了我国首单公寓行业ABS产品，曾引起轰动，但两者存在区别，主要体现在底层资产上。

魔方公寓的ABS产品，是基于北京、上海、广州等一二线城市经营的30处物业的4014间公寓未来3年的租金收入作为底层现金流，采用“专项计划+信托受益权”的双SPV架构设计，发行规模3.5亿元，当时实现了全部优先级证券的AAA评级。

自如的ABS产品，以租房分期消费贷款为底层资产，期限两年，首期发行规模5亿元。其中优先级获得AAA信用评级，占比90%。据悉，自如2016年的租金收入高达90亿人民币，说明自如还有非常大的融资空间。

而在发改委《通知》进一步推动下，将刺激更多资金进入长租市场。但很明显的，目前实现ABS的这两家企业，分别是分散式和集中式领域的佼佼者，这位金融高管也表示，“肯定是tier 1（一级）、tier 2（二级）的大型品牌公寓或者证照齐全、流水漂亮的公寓运营商”，对于多数中小公寓企业和传统二房东，更像是阳春白雪，有较大局限性。

国家发展改革委办公厅关于在企业债券领域

进一步防范风险加强监管和服务

实体经济有关工作的通知

发改办财金〔2017〕1358号

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委：

为贯彻落实7月24日中央政治局会议、全国金融工作会议和7月28日国务院常务会议精神，现就在企业债券领域进一步防范风险、加强监管和服务实体经济有关工作通知如下。

一、积极防范企业债券领域地方政府债务风险

（一）做好存量企业债券涉及的地方政府债务风险的排查化解。如企业已发行的企业债券涉及政府性债务，省级发展改革部门应主动配合相关部门，指导发债企业和中介机构依法依规做好地方政府债务风险的排查化解。

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