项卫在资产证券化问题上，大家比较看重现金流，归根到底就是酒店是不是赚钱。这就要看怎么赚钱，也就是赚钱模式需要创新和改变，打破原来靠客房和餐饮赚钱的模式。他强调“不是所有的项目都能拿到钱”。

Tasos Kousloglou建议，酒店可以跟有发展潜力的综合体合作，以此来保障现金流、长远的利润。证券化是有地域属性、资产证券化也需要更多元化的产品。与此同时，酒店人还需要懂得更多资产证券化的技能，这种技能不仅仅局限于酒店本身还包括其他的业态。关于资产证券化的发展趋势，关于酒店资产管理的新趋势，Tasos Kousloglou 先生在早前的分享中也给出几点展望：

1、业绩指标

关键业绩指标(KPI)，如投资回报率(ROI)、总建筑面试(GFA)、净每间可售客房收入(RevPAR)、每平方净业收入、净营业收入回报率( Nol yield)、运营效率指标、酒店营收指数等;

2、综合开发项目VS单体开发项目;

业主基本投资计划关注投资回报率(新增酒店)和利润率提高(现存酒店)，比如说，未来酒店开发注重灵活空间和设施的设计，酒店设施完善以提升利润率和效率来降低运营成本(如人工成本)，在收入有限的空间设计上提高使用率(如共享办公、外包、科技以及机人技术)

4、餐饮设施、主题细化、第三方运营、宴会设施上与独立运酒店之间的竟争;

5、差别化定位(品牌选择、重新定位、或品牌重塑)

6、市场需求的变化趋势(社交媒体、线上渠道、商务+体闲的结合、长租需求、8090后的兴起)

7、签订对业主更加有利的、对酒店管理公司更有激励作用的管理合同，帮助业主实现最佳的投资回报和投资处置策略;

8、品牌：迅速增长的酒店、精品时尚型、精简服务以及酒店运营公司的合并;

9、酒店服务和品牌适应本地市场;

10、营收利润之下的费用(税收、融资成本、固定资产、储备金、保险等)

“在中国，除了金茂之外在纯粹做酒店，大部分酒店都是随着地产开发做起来了。”夏国跃表示要客观看待这段历史，酒店资产有其特殊性。酒店和购物中心是能够把钱赚回来，“开放商做酒店是没有成本的，不吃亏”。他指出，现在的开发商做酒店基本上都是专业的做酒店的，“选址被动，但酒店定位是理性的”，这是一个很大的变化，“现在要做的是提升自己”。

夏国跃指出，资产证券化在中国目前是个伪命题，因为现在酒店投资回报率并不高、融资成本也不低，“不到6%甚至8%的投资回报率，是没有人给你做资产证券化的，它并不适用于大部分的开发商”。

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