随着房地产业迈入存量经济时代，长期以来依赖于地产(物业)为生存和发展的各类商业形态都将面临一个选择：“轻”装上阵，走轻资产发展模式。

所谓轻资产(Asset-light)，又称轻资产运营模式，是指企业紧紧抓住自己的核心业务，而将非核心业务外包出去。轻资产运营是以价值为驱动的资本战略。

怎样避“重”就“轻”、让自己快速发展的呢?迈点网记者盘点2017年8大经典模式为2018年行业的轻资产之路提供参考案例。

一、卖卖卖：抛弃“不良”资产、转手优良资产、转售股权

据不完全统计，仅在仅仅酒店行业就有18个“烫手山芋”被抛售。这其中，最轰动的当属万达将77家酒店和13个文旅城项目91%的股权作价638亿元转让给富力和融创;重组阵痛来袭，万豪正在削减表现不佳的喜来登酒店，今年大约放弃6000间客房，2018年则是4000间。

酒店资本及股权被抛售的原因有很多种，同样结果也是相当可期的：抛弃“不良”酒店资产，使得整体业绩在某种程度上得到了拯救;酒店资产及股权的转售成为转型护着战略调整关卡中的企业的助推器;基于套现需求，也有不少企业将自己的优良资产转手。

二、全球“购”：通过收并购，优化资产配置

“卖”或者“买”都是轻资产的模式之一。相较于“卖”，2017年“买”更是年度并购大戏中的大腕。从并购案例来看，酒店23起，公寓12起，联合办公40起，交易金额超过了百亿级体量。

就传统的酒店行业来看，为了产品、扩大市场占比而发生的合理的并购行为居多，围绕“买入-修复-买出”的逻辑，各投资主体正希望借手获得更高的投资回报率;对比2016年，2017酒店巨头的并购方向也更多地投向了跨行业或者供应链上的投资，比如说，收购OTA平台、短租平台等等。而在相对较新的联合办公领域，并购多是为了扩大规模抢占市场和自身产品的升级和创新。

对于第一梯队的集团和品牌来说，收购是轻资产运营的必选之路。收并购在很多时候就是一个“大鱼吃小鱼、快鱼吃慢鱼”的过程，在这个过程中既然迅速产生了行业独角兽，也吞噬了一批小品牌。在这个方面，黑石以及国际酒店集团都是行业学习的楷模。

三、多元化经营：灵动与平台才是巨头的选择

雅高酒店集团主席兼CEO塞巴斯蒂安・巴赞表示，集团未来收入的1/3将不再来源于传统的酒店客房与餐饮销售。2017年雅高收购John Paul 入主高端礼宾市场，意在改变遭受数字革命“打击”的传统酒店业的经营模式。温德姆旗下业务分支——温德姆度假交换和租赁RCI宣布收购英国度假交换平台Love Home Swap。雅诗阁公寓信托逾1亿收购希尔顿逸林酒店，这是雅诗阁在纽约收购的第4家酒店“我们收购的几家酒店在过去两年中的平均入住率高达90%以上。我们预计此次收购将巩固雅诗阁公寓信托的投资组合，因为我们仍然致力于为业主创造稳定和不断增长的回报。”雅诗阁董事长Bob Tan表示。

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